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核心财务指标：净利润扭亏为盈 净资产规模扩张超5倍
银河中证机器人指数发起式证券投资基金（以下简称“银河中证机器人指数基金”）2025年年度报告显示，基金全年实现净利润33,776,184.36元，较2024年（-711,780.86元）实现扭亏为盈。期末净资产合计达402,136,415.53元，较2024年末的65,364,857.32元增长515.2%，规模显著扩张。
指标 2025年 2024年 变动额 变动率 本期利润（元） 33,776,184.36 -711,780.86 34,487,965.22 4845.3% 期末净资产（元） 402,136,415.53 65,364,857.32 336,771,558.21 515.2% 期末基金份额（份） 258,484,540.06 54,311,851.52 204,172,688.54 376.0%
净值表现：紧密跟踪指数 两类份额均跑赢基准
2025年，银河中证机器人指数基金A类份额净值增长率为29.58%，C类为29.19%，同期业绩比较基准收益率为29.37%。A类份额超额收益0.21%，C类份额小幅跑输基准0.18%，整体跟踪误差控制在合同约定的4%以内，符合被动指数基金定位。
业绩指标 银河中证机器人A 银河中证机器人C 业绩比较基准 过去一年净值增长率 29.58% 29.19% 29.37% 超额收益（相对基准） 0.21% -0.18% - 净值波动率 1.86% 1.86% 1.90%
投资策略与运作：完全复制指数 把握机器人产业红利
基金采用被动式指数投资策略，以完全复制法跟踪中证机器人指数。2025年，全球机器人行业进入商业化元年，人工智能大模型与具身智能技术融合推动核心硬件成本下探，政策端《人形机器人创新发展指导意见》落地，行业年复合增长率超50%。基金紧密跟踪指数调整，全年股票投资占基金资产净值比例达94.53%，前三大重仓股科大讯飞（9.32%）、汇川技术（9.28%）、拓普集团（7.56%）均为机器人产业链核心企业。
费用分析：管理费随规模激增26倍 交易成本同步上升
管理费与托管费：规模驱动下费用显著增长
2025年基金当期管理费为1,415,125.85元，较2024年的51,322.45元增长2658.0%；托管费283,025.14元，较2024年的10,264.50元增长2658.0%，费用增长与基金规模扩张（515%）基本匹配，费率维持0.5%（管理费）和0.1%（托管费）的合同约定水平。
费用项目 2025年（元） 2024年（元） 变动率 管理费 1,415,125.85 51,322.45 2658.0% 托管费 283,025.14 10,264.50 2658.0% 销售服务费 653,025.30 9,310.64 6913.7%
交易费用：股票交易量放大推高成本
报告期内，基金股票买卖差价收入8,680,795.78元，较2024年的419,568.69元增长1967.0%；交易费用258,978.19元，较2024年的23,980.08元增长980.0%，主要因股票成交金额从2024年的5,695,846.66元增至192,221,266.95元，交易量扩大32.7倍。
关联交易：银河证券贡献58.9%股票交易量
基金通过关联方银河证券交易单元实现股票成交393,025,472.80元，占当期股票成交总额的58.91%，应支付佣金70,746.44元，佣金率约0.018%，与非关联方中信建投证券（佣金率0.018%）持平，未发现利益输送迹象。
券商名称 股票成交金额（元） 占比 佣金（元） 佣金率 银河证券 393,025,472.80 58.91% 70,746.44 0.018% 中信建投证券 274,119,238.90 41.09% 49,341.78 0.018%
持有人结构：机构持有占比25% 单一机构持有C类21%
截至2025年末，基金总持有人户数30,001户，机构投资者持有份额65,440,290.55份，占比25.32%。其中，单一机构投资者持有C类份额54,774,511.59份，占C类总份额的21.19%，存在大额赎回引发的流动性风险。
持有人类型 持有份额（份） 占比 机构投资者 65,440,290.55 25.32% 个人投资者 193,044,249.51 74.68%
管理人展望：机器人板块重回科技主线 特斯拉量产成催化剂
管理人认为，2026年科技仍是投资主线，机器人板块因特斯拉Optimus V3预计2026年Q1发布并年底量产（五年产量或达每月10万台），国产供应链订单加速落地（优必选、智元等获亿元级订单），行业将进入订单与资本驱动的加速阶段。建议关注机器人核心部件（减速器、伺服电机）及场景应用标的。
风险提示与投资建议
风险提示：
流动性风险：单一机构持有C类份额超20%，若集中赎回可能导致基金被迫变现资产，冲击净值。行业波动风险：机器人板块2025年四季度已现回调，估值高位下需警惕情绪面波动。跟踪误差风险：成分股调整、大额申赎可能导致跟踪误差扩大。投资建议：
长期投资者：可逢低布局，把握机器人产业长期成长红利，优先选择A类份额（无销售服务费）。短期投资者：关注特斯拉Optimus量产进展、政策催化等事件性机会，控制仓位。（数据来源：银河中证机器人指数发起式证券投资基金2025年年度报告）
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